PC （个人电脑）长久以来都是人们最重要的生产力工具和内容消费的计算与交互平台。AI PC不仅承担原有的生产力工具和内容消费载体的职能，更在硬件上集成了混合AI 算力单元，且能够本地运行“个模型”、创建个性化的本地知识库，实现自然语言交互，这将深刻颠覆传统PC的定义。AI PC 是为每个人量身定制的个人AI 助理，不仅提高生产效率，简化工作流程，而且更好的掌握用户的喜好，保护个人隐私数据安全。仿佛是用户的数字化拓展，如同用户的智能双胞胎。

　　AI PC是一个具备高算力的系统性产品，具有发展性：在当前，更多强调芯片对大模型在PC端高效运行的满足，优先体现在游戏本上；在未来，当AI PC发展成具有用户个人智能体+PC智能体两大特征后，大模型对PC软硬件的影响将会体现，将具有更高级的AI功能。

　　AI PC 涵盖多种产品形态，包括 AI 笔记本电脑、AI 平板电脑、AI 台式机等几种形态，其中AI台式机不仅包括传统的桌面台式电脑、工作站、一体机（AIO）等形态，也包括与终端紧密协同的边缘设备家庭AI主机、企业AI边缘主机。以及，未来随着AI PC的发展，也将涌现出更多创新形态。

　　这些产品形态可以在家庭和企业场景中灵活组合，以满足不同用户的需求。例如，在家庭场景中，用户可能更多选择 AI 笔记本电脑和 AI 平板电脑进行日常生活和娱乐；而在企业场景中，AI 台式机具备更高性能，与 AI 笔记本电脑、工作站集群配合，更适用于专业的生产力创新任务。

　　AI PC 能够针对工作、学习、生活等场景，提供个性化创作服务、私人秘书服务、设备管家服务在内的个性化服务。基于终端厂商的定制化设计，场景化的功能预设以及对用户需求的不断探索，在一个丰富的模型和应用生态支持之下， AIPC 所具备的个性创作、秘书服务以及设备管家等能力，能够在工作、学习和生活娱乐等场景中分别体现出多样的独特价值。

　　人工智能的需求正在爆发，大模型开启了普惠于人的路程。用户不仅需要公共的大模型服务，更需要的是专属自己的个模型。个模型将依托混合人工智能的方式，逐步实现普惠。我们看到，个模型的普惠要求和 PC 的承载优势完美契合，显示着 PC 将再一次承载技术普惠的历史使命，成为 AI 普惠的首选终端。

　　AI PC具备五大特征，AI赋能全面提升用户使用体验：拥有本地部署的大模型与个性化本地知识库组合构成的个模型，第一交互入口为个人智能体，可实现自然语言交互，AI PC将通过内嵌AI计算单元的方式提供混合AI算力，还可以依靠开放生态来满足不同场景的需求。在满足生产力提升的同时，通过本地数据存储和隐私及数据保护协议来保护个人隐私和数据安全。

　　当前，AI PC市场主要玩家有以下几类：PC厂商、芯片/算力厂商、基础模型厂商、应用软件开发商等几大类，目前几类厂商之间的合作以“适配”为主，试图抓住推出AI PC产品的先机。同时，各家都在积极布局模型瘦身，试图占据更大市场。

　　若以PC厂商为中心，AI PC市场厂商特点如下：1）PC厂商+芯片厂商：采用带有AI推理能力的芯片，推出带有AI能力的AI PC产品（详情见PC厂商的布局），占领市场；2）PC厂商+应用厂商：1-结合市场需求，将自身能力与芯片厂商的能力进行封装，为应用厂商赋能，如为游戏厂商提供基于用户画像的语析能力，玩家可自定义对线-促使大模型在端侧能流畅运行；2-调用模型厂商API，赋能自身硬件及软件的智能化，如全向麦、自动降噪、微软的recall等；3-集成大模型厂商的衍生应用，助力应用分发。

　　千际投行认为，AI PC行业经历了从传统PC到智能PC，再到AI PC的演变历程，每一阶段都代表着技术和应用场景的巨大飞跃。

　　传统PC阶段可以被视为AI PC行业的基础阶段。在这一阶段，PC的主要功能集中在基础的数据处理和计算能力上。传统PC的效率较低，需较多的软件和硬件配合实现特定功能。操作复杂，需要用户具备一定的计算机基础知识，其应用场景主要集中在办公和数据处理等基础领域，成本较低。

　　随着技术的进步，行业进入了Smart PC阶段，这一阶段的核心特点是功能的优化和操作的简化。Smart PC不仅具备基础的计算能力，还针对特定的场景进行了本地化优化，提高了使用效率。虽然其功能依旧主要在本地执行，但效率有了显著提升。操作简化，用户技能要求较低，使得使用更加便捷。Smart PC在特定场景的分析和预测能力也得到了显著增强，尽管其成本较高，但依然受到市场的欢迎。

　　AI PC阶段是当前行业发展的前沿阶段。AI PC不仅集成了丰富的智能功能，如自然语言处理（NLP）和图像识别等，还实现了云端与本地协同作业，进一步提升了工作效率。这一阶段的AI PC具备了自适应、学习和预测能力，大大简化了用户的操作界面，用户技能要求更低，用户体验得到极大提升。AI PC的应用场景扩展至智能化分析和预测，并且采用学习式的智能化分析和预测模式，具备了更高的应用价值。尽管其成本较高，但其带来的附加值和用户体验使其在市场中占据了重要地位。

　　在整个发展过程中，AI PC行业的进步不仅仅体现在技术功能上，更在于其对用户需求的精准把握和满足。从传统PC的基础功能到Smart PC的功能优化，再到AI PC的智能学习，每一阶段都对操作简化、应用场景扩展和用户体验提升做出了卓越贡献。这种不断进步的过程，体现了AI PC行业在技术革新和市场需求变化中的敏锐反应能力。

　　AI PC集成了AI算力单元，能够在本地运行个模型，创建个性化的本地知识库，并具备自然语言交互、开放生态、隐私保障等特征。《AI PC产业 (中国) 》预测，中国PC市场将因AI PC结束负增长，在未来5年中保持稳定的增长态势。

　　根据IDC预测，受PC换机潮和AI集成的驱动，2024年全球PC出货量将增长至2.614亿台，2027年将达2.9亿台，2023-2027年CAGR为3.1%，我们认为，在全球存量PC市场中，AI PC将逐步提升渗透率。根据Canalys预测，兼容AI的个人电脑有望从2025年开始快速普及，渗透率约为37%，并预计2027年兼容AI个人电脑约占所有个人电脑出货量的60%，AI PC将成为主流。

　　多家头部PC厂商如联想、三星、微软、谷歌等都在积极布局AI PC。例如，英特尔联合联想集团、爱奇艺签署合作备忘录，在AI PC领域展开深度合作。微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，有可能为Windows生态系统中的AI PC设立新标准。

　　AI PC产业链包括PC厂商、芯片/算力厂商、基础模型厂商、应用软件开发商等。各厂商之间的合作以“适配”为主，试图推出AI PC产品。随着AI PC功能落地趋于成熟、厂商生态趋于完善，AI PC为用户所接受，市场的商业模式将不再局限于AI PC作为硬件的售卖收费，或将出现更多潜在软件服务收费场景。

　　AI PC的引入将推动PC价格提升。消费级市场上，AI笔记本电脑的平均单价在5500-6500元之间，AI台式电脑平均单价在4000元左右。企业级市场上，AI PC强劲的性能能够满足多种应用场景需要，其泛用性会提高中小企业对AI PC价值的评估。

　　AI落地终端将推动PC产业生态发生显著变革。传统PC以操作系统为基础，用户直接管理和调度各种应用程序，而AI PC以个人智能体为入口，用户与个人智能体直接对话，由个人智能体理解用户指令，并调度各类应用。硬件和软件等厂商都需要围绕AI PC做出改变。

　　（1）架构：计算+存储+传感：AI PC的架构将集成更强的计算能力、存储能力和传感能力。通过“CPU+GPU+NPU”的异构方案，提升终端AI能力，同时配备丰富的传感器以实现更好的人机交互体验。

　　联想：在PC中嵌入AI芯片，提升AI能力，未来可能采用“CPU+GPU+NPU+DPU”的架构。

　　（3）Chiplet：英特尔和AMD：新一代PC处理器全面导入Chiplet技术，提升性能和降低能耗。

　　联想：提出公共大模型、企业级私域大模型和个模型的概念，利用大模型压缩技术，实现本地运行。

　　在 AI PC 的推动下，PC 产业生态将从应用为本转向以人为本，从应用驱动转变为意图驱动。传统 PC 产业生态以操作系统为基础，用户在系统界面中直接进行操作，并管理和应用各式各样的应用程序。AI PC 产业生态中，个人智能体将成为第一入口，在大模型与应用生态的支持下，准确理解用户指令，给出恰当的反馈，跨应用进行调度，进而完成相对复杂的任务。模型、应用、算力厂商都需要围绕 AI PC（终端）形态下新的以人为本的需求做出改变，在研发工作中对 AI 的高效运行予以充分的考量，以适应 AI PC 新时代。

　　随着 AI 技术的不断进步，越来越多的企业加入 AI PC 的开放生态，形成用户、终端厂商、模型、应用、算力多层开放的繁荣生态。用户视野将发生变化，模型与应用的新关系将改变用户需求的底层逻辑。用户的需求是推动整个生态发展的关键要素，而终端厂商以场景需求为基础面向用户整合产业资源，提供软硬件一体的混合交付体验。模型厂商、芯片厂商也将与终端厂商产生更加紧密地联结。

　　千际投行认为，AI PC行业的商业模式多样且灵活，主要包括按量使用收费服务、AI赋能产品、流量增长与广告费用、企业内部赋能和混合智能等模式。

　　按量使用收费服务是AI PC行业的重要商业模式之一。大模型厂商提供底层模型接口，主要按照使用量（tokens）计费与订阅制收费。这种模式在C端、B端和G端均有广泛应用。在C端，主要以聊天机器人为主，用户通过付费订阅享受更高质量的服务；在B端和G端，则提供开放模型接口（API）或定制化开发服务，满足企业和政府机构的特定需求。这种收费模式不仅能够确保持续的收入流，还能够根据用户的实际使用情况进行灵活调整，提高客户满意度。

　　AI赋能产品是另一种重要的商业模式。通过AI赋能的产品，企业可以实现AI技术的价值变现。例如，基于公司原有产品提供AI功能，推动产品销量和价格的双重提升。在B端，工业软件应用如CAD、CAE、EDA、MOM等领域，通过集成AI技术提升产品功能和用户体验，从而增加客户的使用黏性和支付意愿。这种模式不仅提高了产品的附加值，还扩大了市场份额。

　　流量增长与广告费用是AI PC行业的另一种常见商业模式。AI功能带来的流量增长，进而吸引广告投放。例如，微软基于New Bing搜索引擎提供GPT-4驱动的搜索和聊天AI助手Copilot，通过提升搜索准确性和改善用户交互体验，吸引更多用户使用，从而增强广告投放的吸引力和效果。这种模式通过流量变现，实现了AI技术与广告业务的有机结合。

　　企业内部赋能也是AI PC行业的重要商业模式之一。通过AI对企业内部的赋能，可以帮助企业降本增效。例如，企业级私域大模型布局在企业端，可以接入企业私有数据库，与企业原有业务融合共通，制定个性化企业大模型。这种模式通过提高企业内部的工作效率和管理水平，提升企业的整体竞争力和运营效益。

　　混合智能（Hybrid AI）是由联想集团提出的一种创新商业模式。这一模式结合“云端公有大模型 + 企业私有大模型 + 端侧个模型”，推动AI导向的终端、AI优化的基础设施和AI赋能的方案服务三大业务的持续创新。这种模式通过整合不同层次的AI技术，提供多样化的解决方案，满足不同用户群体的需求，推动AI技术在各个领域的深度应用。

　　综上所述，AI PC行业的商业模式多样且灵活，通过以上的商业模式，企业能够实现多元化的收入来源和持续的市场竞争力。

　　在技术创新方面，AI PC通过集成AI算力单元，实现了本地运行个模型的能力，创建个性化的本地知识库，并具备自然语言交互、开放生态和隐私保障等特征。异构计算方式，如CPU+GPU+NPU的组合，显著提升了算力和性能，同时降低了功耗。模型压缩和蒸馏技术使得在资源受限的设备上部署大模型成为可能，而专用AI芯片如英特尔的Meteor Lake处理器和高通的骁龙X Elite处理器，进一步推动了AI PC的发展。此外，AI OS的引入和实时字幕、增强的Windows工作室效果等功能，为用户提供了更加丰富和便捷的AI体验。

　　在商业模式创新方面，AI PC行业也在探索新的盈利模式。大模型厂商通过按量使用收费服务和订阅制收费，实现了商业化变现。AI赋能产品通过提升用户体验，推动了需求和价格的增长。流量增长带来的广告收入也是AI PC商业模式的一部分，例如微软通过New Bing搜索引擎提供的GPT-4驱动的搜索和聊天AI助手Copilot，提升了搜索准确性和用户交互体验。企业内部通过AI赋能实现降本增效，也是AI PC商业模式的一部分。联想集团通过构建从口袋到云端的全景式AI业务生态，推动AI PC的商业化落地。英特尔则通过与全球ISV合作伙伴的深度合作，创建了包含300多项ISV特性的庞大AI生态系统，推动了AI PC在多个商用场景中的应用落地。

　　这些创新不仅推动了AI PC行业的发展，也为用户带来了更加智能和个性化的计算体验。随着技术的不断进步和商业模式的不断创新，AI PC有望在未来几年内成为主流，进一步改变人们的工作和生活方式。

　　AI PC行业的主要监管机构包括国家网信办、国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、、广电总局等，它们依据各自职责依法加强对生成式人工智能服务的管理。

　　自律组织有中国人工智能产业发展联盟（AIIA）、全国信息安全标准化委员会、中国互联网协会、中国电子技术标准化研究院等。

　　行业主要监管法律法规有《生成式人工智能服务管理暂行办法》《互联网信息服务算法推荐管理规定》《互联网信息服务深度合成管理规定》《中华人民共和国个人信息保》《中华人民共和国数据安全法》《中华人民共和国网络安全法》等。一些地方政府也出台了地方性法规，如《上海市促进人工智能产业发展条例》和《深圳经济特区人工智能产业促进条例》，进一步推动和规范AI PC行业的发展。

　　鉴于AI技术的快速发展和广泛应用，为了确保技术的健康发展和防范潜在风险，政府提出加强AI伦理治理和负责任的AI应用，对AI PC行业进行规范管理，包括对数据使用、算法透明度、用户隐私保护等方面进行指导和监督。同时，鼓励企业进行技术创新和行业自律，促进AI PC行业的可持续发展。

　　千际投行认为，AI PC 行业的财务分析可以通过一系列关键的财务指标、概念表现、概念估值以及估值盈利分析来全面了解其整体健康状况和潜在的投资价值。以下是详细的分析框架：

　　财务指标是分析AI PC行业整体财务健康状况的重要工具。首先，营业收入及其增长速度是衡量行业市场需求和企业规模扩展的重要指标。持续增长的营业收入通常表明行业处于上升趋势，需求旺盛。其次，归母净利润及其增长速度则反映了行业的盈利能力和运营效率。一个稳健增长的净利润通常意味着行业内部的企业具备较强的市场竞争力和运营管理能力。

　　毛利率和净利率是衡量企业盈利能力的重要指标。毛利率反映了行业在生产过程中的成本控制能力，而净利率则进一步考虑了运营成本和其他费用。高毛利率和净利率通常意味着行业具备较高的附加值和定价能力。ROE（净资产收益率）和ROA（资产回报率）则是衡量企业效率和投资回报的重要指标。高ROE和ROA通常意味着行业内部企业能够有效利用股东和资产资源创造利润。

　　在概念表现方面，AI PC行业通常会与沪深300进行对比分析，以评估其市场表现的相对强弱。对比基准可以通过涨跌幅和成交金额来进行。涨跌幅可以直接反映行业股票价格的波动情况，而成交金额则可以反映市场的交易活跃度和投资者的关注度。通过这些数据，可以评估AI PC行业的市场认可度和投资热情。

　　概念估值方面，主要通过市盈率（PE-TTM）和市净率（PB-MRQ）来进行。市盈率反映了市场对行业未来盈利能力的预期，而市净率则反映了行业的资产价值。高PE通常意味着市场对行业未来增长持乐观态度，而低PB则可能意味着市场低估了行业的资产价值。

　　PE/PB Band是进一步细化的估值工具，分别考察了市盈率和市净率的时间变化情况。通过分析PE-TTM和PB-MRQ的历史数据，可以了解行业估值的波动范围和趋势，从而判断当前估值水平是处于高估、低估还是合理范围。

　　估值盈利分析则结合估值贡献和盈利贡献，使用对数涨跌幅来进行更细致的评估。估值贡献反映了市场预期的变化对行业估值的影响，而盈利贡献则反映了实际盈利能力的变化对估值的影响。对数涨跌幅可以帮助分析行业股票价格的实际表现，剔除非线性影响，提供更为精准的市场表现评估。

　　通过上述框架，AI PC行业的财务分析可以全面、系统地展现行业的市场表现、盈利能力和估值水平，从而为投资者提供科学合理的决策依据。

　　AI PC行业常见的估值方法包括市盈率（P/E）、PEG估值法、市净率（P/B）、市现率（P/CF）、P/S市销率、EV/Sales市售率、RNAV重估净资产、EV/EBITDA、DDM股利贴现模型、DCF现金流折现以及NAV净资产价值估值法等。

　　拥有高算力NPU技术的公司、具有强大品牌影响力的公司、持续创新能力强的公司、在市场中占据领先地位的公司、具有创新商业模式的公司以及融资成本低的公司，都可能在市场上获得更高的估值。这些溢价因素在进行AI PC公司估值时需要特别考虑，以更全面地反映公司的线 驱动因子

　　技术进步是AI PC行业发展的核心驱动力之一。特别是人工智能生成内容（AIGC）的迅速发展，有效解决了成本压力问题，并推动了智能PC向AI PC的转变。随着技术的不断成熟，AI PC能够提供更强大的计算能力和更低的延迟，满足用户对隐私保护和高效处理的需求。此外，AI技术的进步使得AI PC在图像识别、自然语言处理等方面的应用更加广泛，为行业的发展提供了新的增长点。

　　硬件的迭代升级也是推动AI PC行业发展的重要因素。AI PC对硬件的要求较高，尤其是处理器和存储器的性能。这催化了硬件端的不断升级。例如，英特尔计划于年底推出针对AI PC的专用芯片，以满足AI PC的高性能需求。硬件技术的进步不仅提升了AI PC的整体性能，还降低了生产成本，使得更多企业能够进入这一市场。

　　行业周期与市场潜力也是AI PC行业发展的关键驱动因素。全球PC行业在经历了疫情后的高速增长和随后的市场调整后，目前库存周期见底，行业有望迎来修复。AI PC作为PC行业的新兴领域，有望带动整个PC行业的新一轮增长周期。随着市场需求的不断增加，AI PC的市场潜力将进一步释放，为行业的发展注入新的动力。

　　政策支持和行业内部的合作也是推动AI PC行业发展的重要力量。各国政府对人工智能和新兴技术的重视，为AI PC行业的发展提供了政策支持。例如，中国的《2024年中国AI PC行业发展研究报告》提出了对AI PC行业的支持政策，并成立了AI PC研究院，推动行业的技术研究和创新。这些政策措施为AI PC行业的发展创造了良好的外部环境。

　　企业战略与产品创新也是驱动AI PC行业发展的重要因素。各大科技企业，包括英特尔、联想、三星、微软和谷歌等，都在积极布局AI PC领域，推出新产品和解决方案，以抓住AI PC带来的发展机遇。企业通过不断创新和优化产品，提高了AI PC的性能和用户体验，增强了市场竞争力。

　　以上这些因素共同作用，为AI PC行业的发展提供了强有力的支撑，促使AI PC行业在未来迎来更广阔的发展前景。

　　AI PC在云端运行时可能面临数据安全和隐私保护风险。这些风险包括数据泄露、传输延迟和运营成本增加等问题。在数据收集和存储过程中，可能包含敏感数据，这不仅影响模型的安全性，还会涉及合规性问题。因此，确保数据的安全和隐私保护是AI PC行业必须重点关注的风险管理领域。

　　AI PC的发展需要强大的处理器和高效的算法来支持复杂的AI模型，这对硬件和软件的协同提出了更高要求。技术挑战包括硬件性能的提升和算法的优化。处理器的性能直接影响AI模型的运行效率，而高效的算法则决定了模型的准确性和响应速度。因此，技术挑战是AI PC行业必须解决的核心问题之一。

　　随着各大厂商纷纷进入AI PC市场，市场竞争日益激烈。这种竞争可能会影响个别厂商的市场份额，甚至导致行业内的价格战和利润率下降。市场竞争不仅仅体现在产品技术上，还包括品牌影响力和市场营销策略。因此，如何在激烈的市场竞争中保持竞争优势是AI PC厂商需要深入思考的问题。

　　AI PC的普及需要时间，消费者的接受和认可是一个逐步的过程。用户对AI功能的理解和需求也在不断变化，这使得AI PC行业面临用户接受度的风险。如何提高消费者对AI PC的认知度和接受度，是推动AI PC市场发展的关键。

　　AI PC行业还需遵守严格的数据保护和隐私法规。不同国家和地区的法规差异可能会对企业的全球运营带来挑战。法规和政策的合规性是AI PC企业在全球市场运营中必须解决的问题，需要密切关注和及时应对。

　　AI PC市场的竞争非常激烈，主要竞争者包括知名的PC制造商和新兴的AI技术公司。尽管市场集中度较高，但随着技术的发展和市场需求的增加，新进入者不断涌现，增加了市场竞争的复杂性。企业需要通过技术创新、产品差异化和品牌建设来提高自身的竞争力，从而在激烈的市场竞争中占据有利位置。

　　AI PC行业的进入壁垒较高，包括技术门槛、资金投入以及数据安全和隐私保护的法规要求。然而，高增长潜力和高利润率吸引了许多潜在的新进入者。这些新进入者可能带来新的技术和商业模式，进一步加剧市场竞争。现有企业需要不断提升技术水平和市场策略，以应对新进入者的挑战。

　　在某些应用场景中，传统的PC和移动设备可以替代AI PC的功能，尤其是在AI功能尚未完全普及的情况下。然而，随着AI技术的不断发展，AI PC的独特功能和优势将逐渐显现，可能会降低替代品的吸引力。短期内，替代品仍具有一定的威胁，但长期来看，AI PC的创新和应用将逐步减少替代品的影响。

　　AI PC的关键组件，如处理器、存储设备和传感器，通常由少数几家大型供应商控制，这增加了供应商的议价能力。由于AI PC对高性能硬件的需求，替代供应商的选择有限，进一步增强了供应商的议价能力。企业需要与供应商建立长期稳定的合作关系，通过战略合作和供应链优化来降低成本和提高效率，从而削弱供应商的议价能力。

　　AI PC的买家包括个人消费者和企业用户，其中企业用户由于采购量大，具有较强的议价能力。买家在购买AI PC时，可能会考虑多种品牌和型号，增加了他们的议价能力。同时，买家对价格和性能的敏感性也会影响他们的购买决策。企业需要通过提供优质的客户服务和个性化的解决方案，增强客户的忠诚度，降低买家的议价能力。

　　同时，AI PC概念上市企业的并购活动显示了行业内企业为提升竞争力和市场份额所进行的战略布局。根据iFinD数据，2005年至今，AI PC概念上市企业共有215条并购记录，其中132条已完成，6条失败，77条正在进行中。

　　在2024年，AI PC概念上市企业的并购活动依然保持高频率，共有9条并购记录，其中1条已完成，8条正在进行中。这些并购事件反映了AI PC行业内企业通过收购其他公司股权和资产来增强自身竞争力的趋势。

　　例如，华勤技术在2024年7月以285亿港币的价格收购了易路达企业控股有限公司80%的股权，这显示了企业在消费电子零部件及组装领域的扩展意图。同样，春秋电子在6月收购了浙江埃创科技服务有限公司25%的股权，通过2.8亿人民币的交易加强了其在市场中的地位。

　　奥士康和通富微电的并购活动也值得关注。奥士康在5月收购了森德科技有限公司部分股权，以应对印制电路板行业的竞争和技术需求。而通富微电在4月以137.8亿人民币的价格收购了京隆科技（苏州）有限公司26%的股权，进一步巩固了其在集成电路封测领域的领先地位。

　　此外，胜利精密和崇达技术也进行了重要的并购活动。胜利精密在4月收购了广州市型腔模具制造有限公司的部分股权，进一步扩展其消费电子零部件及组装业务。而崇达技术则在同月出售了深圳崇达多层线路板有限公司部分股权，以35亿人民币的交易金额优化其业务结构和资源配置。

　　英力股份和龙旗科技在国际市场的并购活动也引人注目。英力股份在3月收购了美国英力电子科技有限公司部分股权，以900万美金的交易金额进入国际市场。而龙旗科技则在同月以30亿人民币的价格收购了龙旗电子（惠州）有限公司部分股权，进一步巩固其在消费电子零部件及组装领域的市场地位。

　　这些并购事件显示了AI PC行业内企业通过收购和整合来增强竞争力的趋势。这些并购活动不仅帮助企业扩展了市场份额，还通过整合资源和技术提升了整体运营效率。通过并购，企业可以快速进入新市场，获得先进技术和专利，提升产品竞争力和市场影响力。

　　从企业总市值来看，这31家AI PC概念上市公司总市值达到5204.57亿元，同比增加0.64%。虽然增幅不大，但在全球经济不确定性和市场波动的背景下，能够保持市值的稳步增长已属不易。这也反映了AI PC行业在科技和市场需求双重驱动下，具备较强的抗风险能力和增长潜力。

　　AI PC概念上市公司的平均上市时长为6年，其中最长的企业为闻泰科技，已经上市28年。这表明，尽管AI PC行业新兴企业不断涌现，但一些老牌企业依然在行业中占据重要地位，起到稳定市场和引领技术创新的作用。

　　从市值占A股总市值的比例来看，AI PC概念上市公司占0.67%，同比增加0.08%。这一比例虽然相对较小，但随着AI技术的不断发展和应用范围的扩大，AI PC行业在A场中的地位有望逐步提升。

　　在上市企业板块分布方面，主板上市公司占比最大，共有18家，占58.06%。创业板次之，有8家，占25.81%。科创板共有4家，占12.9%。这一分布反映出AI PC行业的多元化发展格局。主板上市公司通常规模较大，具备较强的市场影响力和资源整合能力；创业板和科创板企业则多为新兴科技公司，具备较强的创新能力和成长潜力。

　　截至2024年7月18日，AI PC概念上市企业中市值前五的企业分别是鹏鼎控股、华勤技术、江波龙、闻泰科技和通富微电。这些企业在各自领域内拥有显著的市场地位和技术优势，为AI PC行业的发展做出了重要贡献。

　　鹏鼎控股(深圳)股份有限公司从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务。其主要产品包括通讯用板、消费电子及计算机用板以及其他应用板，广泛应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑、服务器/储存器及汽车电子等下游产品。自2017年至2022年，鹏鼎控股连续六年位列全球第一大PCB生产企业，显示出其在印制电路板领域的强大竞争力和市场影响力。

　　华勤技术股份有限公司是一家从事智能硬件产品研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司。公司产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴设备（包括智能手表、TWS耳机、智能手环等）、AIoT产品（包括智能POS机、汽车电子、智能音箱等）及服务器等智能硬件产品。华勤技术在2022年电子信息百强排名第16位，并在2023年度《财富》中国500强中位列第213位，体现了其在智能硬件领域的显著地位和综合实力。

　　深圳市江波龙电子股份有限公司主要从事半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造与销售。其主要产品包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条。江波龙在2022年先后入选深圳市专精特新企业以及国家级专精特新小巨人企业，并被评为广东省制造业100强、深圳市500强企业。此外，公司还获得了AAA级企业信用认定及2022年中国芯优秀技术创新产品等奖项，显示出其在半导体存储领域的技术创新能力和市场地位。

　　闻泰科技股份有限公司主要从事移动通信、半导体、电子元器件和材料等产品的技术研发。其主要产品包括手机、平板电脑、笔记本电脑、AIoT设备和汽车电子等智能终端，以及半导体和新型电子元器件。根据芯谋研究《中国功率分立器件市场年度报告2023》，闻泰科技旗下的安世公司位列全球第5大功率分立器件公司，并稳居国内第一，体现了其在半导体领域的领导地位和创新能力。

　　通富微电子股份有限公司专业从事集成电路的封装和测试，拥有年封装15亿块集成电路、测试6亿块集成电路的生产能力，是中国目前规模最大、产品种类最多的集成电路封装测试企业之一。公司提供包括DIP、SIP、SOP、QFP、SSOP、TQFP、MCM等系列封装形式的产品，许多产品填补了国内市场的空白。通富微电的客户资源涵盖国际巨头企业和各个细分领域的龙头企业，其中大多数世界前20强半导体企业和国内知名集成电路设计公司都已成为其客户，展示了其在集成电路封装测试领域的核心竞争力和市场认可度。

　　1、苹果公司（Apple Inc.）是全球著名的美国科技公司，由史蒂夫·乔布斯等人于1976年创立。以创新和设计闻名，苹果推出了包括iPhone、iPad、Mac在内的多款性产品，并建立了包括App Store、Apple Music在内的服务生态系统。苹果公司以其强大的品牌和忠实用户群体，成为全球市值最高的公司之一。

　　2、三星电子（Samsung）是一家来自韩国的全球知名科技公司，成立于1969年，其业务范围广泛，包括消费电子产品、移动通信设备、半导体和显示器等多个领域。三星的手机产品尤其受到全球消费者的喜爱，其中包括Galaxy S系列、Galaxy Note系列以及Galaxy A系列等。三星以其创新技术和精密工艺质量在中高端手机市场占据重要地位，其产品以时尚外型、高质量的屏幕和铃声等优点著称。

　　3、谷歌（Google LLC）是全球领先的科技公司，以其搜索引擎起家，迅速发展成为提供广泛互联网服务和产品的巨头，包括广受欢迎的Android操作系统、Gmail、Google地图等，并涉足硬件制造，如Pixel系列智能手机和智能家居设备，同时在人工智能和机器学习等前沿技术领域不断创新，通过其母公司Alphabet Inc.在全球科技行业中占据重要地位。

　　4、微软（Microsoft）是一家全球知名的科技公司，由比尔·盖茨与保罗·艾伦在1975年创立，总部设在美国华盛顿州的雷德蒙德市。作为全球最大的电脑软件提供商，微软的主要产品包括Windows操作系统、Internet Explorer网页浏览器、Microsoft Edge浏览器、Microsoft Office办公软件套件等。此外，微软还推出了MSN Messenger网络即时信息客户程序，以及Xbox游戏机。微软公司的产品线广泛，除了传统的操作系统和办公软件外，还涉及到云计算、人工智能、游戏等多个领域。

　　5、英特尔公司（Intel）是一家全球领先的半导体公司，成立于1968年，总部位于美国加州圣克拉拉市。作为全球最大的个人计算机零件和CPU制造商，英特尔在芯片创新、技术开发、产品与平台等领域奠定了全球领先的地位。英特尔的主要产品包括微处理器、芯片组、板卡、系统及软件等。

　　AI PC行业正站在技术革新的前沿，它预示着个人电脑行业的一次重大转型。AI PC被设计为集成AI算力单元的智能设备，能够在本地运行个模型，创建个性化的本地知识库，并具备自然语言交互和隐私保障等先进功能。随着技术的进步和市场需求的增长，AI PC预计将推动PC市场结束负增长，在未来几年中实现稳定增长。

　　AI PC的发展将带来硬件和软件层面的变革。在硬件层面，随着对更高性能处理器的需求日益增长，PC处理器市场将迎来新的竞争和发展机遇。AI PC需要强大的计算能力来支持复杂的AI模型，这可能会促进芯片制造商之间的技术竞赛，推动处理器性能的大幅提升。在软件层面，AI PC将整合轻量化AI模型，实现设备上的离线运行，这不仅提高了应用的可访问性，也减少了对网络的依赖。

　　AI PC的推出还将带动整个产业链的变革。从算力层的优化、算法层的模型压缩技术，到硬件架构的调整，再到云服务的合作，AI PC的发展将推动相关企业进行技术创新和业务模式的调整。这不仅包括传统的PC制造商，还涉及到芯片供应商、软件开发商、云服务提供商等，共同构建一个全新的AI PC生态系统。

　　随着AI PC逐步成为市场主流，它将对个人和家庭消费市场产生深远影响，同时也将在中小企业市场和大型企业市场中扮演关键角色。AI PC的强劲性能和智能化功能将满足多样化的应用场景需求，推动企业智能化转型，为企业带来更高的运营效率和价值。

　　随着AI PC逐步成为市场主流，它将对个人和家庭消费市场产生深远影响，同时也将在中小企业市场和大型企业市场中扮演关键角色。AI PC的强劲性能和智能化功能将满足多样化的应用场景需求，推动企业智能化转型，为企业带来更高的运营效率和价值。

　　千际投行认为，2024年预计将是AI PC行业发展的分水岭，届时各品牌AI PC产品将陆续上市，不仅为消费者带来全新的智能体验，也将为整个行业带来新的增长点和发展机遇。AI PC的广泛应用将开启个人电脑行业的全新时代，引领我们进入一个更智能、更个性化的数字世界。

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